債券殖利率與債券價格有什麼關係?

舉例來說，一張價值 100 元的債券，每年配息 10 元，那麼票面利率則為 10%（10 元 / 100 元 x 100%），當債券發行後於次級市場交易而漲價至 200 元，那麼殖利率則為 5%（10 元 / 200 元 x 100%），因此債券殖利率與債券價格呈現高度的負相關性，兩者呈反向關係，而由於債券配息通常為固定的，所以債券的價格便主導了殖利率的變化。

殖利率是什麼?

符合這等式的r，就稱為 殖利率 。 利用EXCEL RATE函數可以快速得到 =RATE (4, 25000, -981414, 1000000)，答案就是3.00%。 殖利率通常以年表示，所以必須乘以2得到年利率6%。 讀者或許覺得不解，票面利率不是5%嗎，那這6%殖利率又是什麼呢？ 兩者有何差別。 票面利率是債券發行者的利率承諾，不會隨者時間而改變的，所以在本例中發行者每半年支付25,000的利息是固定的，不會隨著外界利率而變動。 殖利率是說：如果在未來兩年，每半年我會收到25000的利息及期末的本金，那麼我支付$981,414去承接此債券的 等值利率 。 而這承接價格不是固定的，是由公開市場喊價來的，$981,414元只是其中一個，是說如果用$981,414元承接相當於6%的年利率。

債券利率怎麼計算?

債券利率分為票面利率和殖利率，債券的票面金額是固定的，而票面利率是每檔債券發行時約定好的條件，例如票面金額1,000元的債券，票面利率8%，每年配發的利息，就是票面金額乘上票面利率=80元。 殖利率，又稱為到期殖利率、到期收益率、YTM (Yield To Maturity)，就是假設投資債券並持有到期，投資本金預期的年平均報酬率。 殖利率的計算就比較複雜一點，因為要考慮持有到期的時間，把折現的效果也考慮進去。 由於債券價格是每日波動的，殖利率也會隨之變化。 舉例來說，如果購買票面金額為1,000元的兩年期債券，票面利率5%，第一年收到50元利息，第二年收到50元利息，債券初始的市場價格為950元，請問該債券的殖利率為多少？

投資債券可以有什麼獲利?

投資債券可以有什麼獲利，取得什麼樣的殖利率呢？ 或買進債券又賣出，賺取買賣差價。 並訂名配息年利率為5%，每半年配息1次，按面額發售。 每半年可領到2,500元的利息（＝10萬元×5%÷2）。 專業上稱為「票載利率」或「票面利率」。 這是當期殖利率，年化殖利率則是票載利率。 假定是以9萬元出售，這種情形叫做折價發售。 這一來殖利率就不一樣了。 票載利率仍為5%， 這就不等於票載利率了，而是比較高。 假定是以11萬元出售，這種情形叫做溢價發售。 這也不等於票載利率，而是比較低。